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以TV名义冯鑫押下最大赌注 暴风集团核心财务数据越发菜色

时间:2018-05-27来源: 作者:admin点击:
以TV名义冯鑫押下最大赌注暴风集团核心财务数据越发菜色 2018-05-2511:54来源:投资时报互联网/战略/公司 原标题:以TV名义冯鑫押下最大赌注暴风集团核心财务数据越发菜色从早先的互联网内容端口“暴风影音+AI”到“四块屏(PC、手机、VR、TV)战略”,再到“AllforTV”,三

以TV名义冯鑫押下最大赌注 暴风集团核心财务数据越发菜色

2018-05-25 11:54来源:投资时报互联网/战略/公司

原标题:以TV名义冯鑫押下最大赌注 暴风集团核心财务数据越发菜色

从早先的互联网内容端口“暴风影音+AI”到“四块屏(PC、手机、VR、TV)战略”,再到“All for TV”,三年时间几次战略转向使得资本市场愈发狐疑。而在该公司一季报中,归属母公司股东净利润又下降79.27%至-0.3亿元

《投资时报》记者 苏慧

最近一年时间,贴在冯鑫身上的标签愈来愈多。

作为暴风集团(300431.SZ)创始人、董事长兼CEO,他原本就对公司未来发展的重大战略及决策起着至关重要的作用;在原上市公司董事会秘书离职后,被聘为代董秘的冯鑫还需履行信披及对外沟通职能;而最近,难舍情怀的冯鑫又做起了产品经理—这被定义为其从业25年后“自己做的产品”,并为它代言。

多重职务集于一身,当然有利于冯氏将自身理念以最快速度传递,但从另一个侧面,或许也是一种无奈。

毫无疑问,登陆资本市场,特别是经过“股价过山车”及“乐视风波”两次暴风雨般洗礼,冯鑫及其治下的集团正不断高调向外界释放利好信息。如今,“All for TV”,成为其最新战略出口。

“如果TV业务在2018年底达到盈利预期并符合相关要求,上市公司考虑寻求进一步增持股份,谋求整体注入上市公司。暴风TV其他股东持有的少数股权注入上市公司,将会为股东创造更大价值,实现暴风业务的彻底转型。”冯鑫如是说。

结局会如想象般美好吗?

目前来看暂无法下此判断。

《投资时报》记者注意到,从上市公司业绩方面考量,除营业收入有所攀升外,暴风集团其他盈利关键指标均处滑坡状态,出现如此情况的原因皆与全力投入互联网电视业务有关。

有分析人士表示,暴风集团All for TV的结果即是“收获了规模、丢失了利润”。而孱弱的现金流情况目前来看无法保证公司在TV方面持续投入,同时其融资之路也并不顺遂。而最大的麻烦是,来自传统电视品牌的冲击令互联网电视品牌市场份额愈来愈小。

事实上,这可谓是一次巨大的赌博。从早先的互联网内容端口“暴风影音+AI”到“四块屏(PC、手机、VR、TV)战略”,再到“All for TV”,三年时间数次战略转向,使得资本市场对暴风的未来充满狐疑。但有人还是押下了所有筹码。

冯鑫自然坚信“未来的胜利”。他预计依靠AI,暴风影音2018年目标增加1亿元信息流收入将可能达成;暴风TV将于2019年实现盈利;而暴风魔镜2018年即可实现盈利。

只是不知,该盈利将以何种方式实现。

5月23日,冯鑫倾情代言的暴风电视新品发布会上,他亲选了两段电影以飨观者,一为《天堂电影院》,一为《肖申克的救赎》,影片结尾安迪与瑞德终得重逢,这一刻,音乐响起,海阔天空。这一刻,相信冯鑫也感觉到了他的幸福。

收获规模 丢失利润

自上市以来,暴风集团的营业总收入呈逐年上升趋势。

Wind数据显示,2015至2017年其总营收从6.52亿元增至19.15亿元,走势可圈可点。不过,在2016年实现152.62%同比增幅后,2017年暴风集团这一增长幅度仅为16.25%,尚且不足2016年的零头。

而从营业利润来看,其增长远不如前者那么好看。同样是2015至2017年,暴风集团营业利润从1.61亿元降至-2.56亿元。其中,2016年其营业利润同比增长为-343.24%。

可以看到,2016年暴风集团在贡献了最大营收增幅的同时,也贡献了最大的利润降幅。当年,其营业总成本为20.15亿元,营收难以覆盖成本,继而造成营业利润同期亏损。2017年,这一亏损趋势有所收窄,其当年营业利润也得以实现33.19%同比增幅。

更加不乐观的数据从暴风集团2018年一季报中传递出来。当季,该公司实现营业总收入3.87亿元,同比下降13.7%;实现营业利润-1.14亿元,同比下滑9.57%;实现归属母公司股东净利润-0.30亿元,同比减少79.27%。

在关键比率上,2018年一季度该公司ROE进一步下滑至-2.8%,销售毛利率仅为6.02%,销售净利率下挫至-22.06%,资产负债率依然维持65.18%高位。

关键盈利指标持续下挫,对于上市公司造成的压力不言而喻。出现如此状况的根源,正来自公司对TV业务的持续投入。

对于归属于上市公司股东的净利润增速小于营业收入增速,暴风集团向《投资时报》记者强调,“主要原因是公司布局暴风电视业务仍处于业务拓展期,为积累用户,积极开发新产品,加大市场推广力度。通过多维度的销售策略,进一步抢占互联网电视业务,导致成本费用增加,从而影响了公司整体利润水平。”

至于2018年一季度主要财务数据出现部分下滑,主因是传统广告业务收入下降。为此,该公司寄希望于“依托海量用户持续推进暴风各项互联网视频业务的信息流升级,不断提升用户体验增加用户黏性,增加公司广告业务收入”。

尽管2018年初才对外宣布All for TV战略,但自2016年开始,暴风TV的营收规模已经取代广告收入,成为公司的第一大营收来源。

暴风集团年报显示,公司业务收入主要来源于广告业务、暴风电视硬件收入、网络付费服务三个核心板块。2016年,来自商品销售(暴风TV业务)的收入为9.17亿元,占营业收入比例为55.68%。时至2017年,这部分收入已达12.83亿元,占营业收入比重攀升至67.02%,毛利率为-7.15%,同比上一年度增长8.14%。

不过,增收不增利的状况让众多投资者颇有微词,甚至认为,其高调明确TV业务并强调今年可能盈利,主要“取决于财务手段”。

针对投资者种种诘问,暴风集团回应称,“目前暴风TV业务为公司发展重心,战略逐渐进行升级和聚焦,核心市场和用户群聚焦家庭互联网市场,聚焦互联网电视业务。同时TV业务规模增长迅速,取得了较好成效,2018年一季度,公司并表范围内的暴风电视产品亏损同比减少45%,TV单台平均销售单价同比提升8%,累计联网终端数增加23%,日活比约60%。”

看重哪个数据,看来上市公司与投资者并不一致。

内忧外患

显然,电视业务如今已经撑起暴风集团营收规模的半边天,且亏损有收窄趋势。但从更大范围的竞争来看,其规模优势并不显著,甚至呈处处掣肘之势。注意,这还是在乐视TV处于最困难时期,且小米TV始终未能发力情况下出现的情境。

“2017年互联网电视市场份额目前只有10%,外资品牌占有15%,国产彩电品牌仍然是主力,占有75%市场份额。”去年年末,中国电子商会副秘书长陆刃波在“2017中国平板电视行业大会”上做出上述分析。

他进一步指出,互联网电视品牌出现如此情况离不开五方面的变化:其一,缺乏有效供应链,自身没有话语权;其二,主要依靠资本融资,产品制造能力几乎为零;其三,上游面板长周期高幅度涨价,自身体量不足以承压;其四,信任危机引发用户谨慎购买,造成恶性循环;其五,产品内容同质化严重,缺乏创新,盈利模式脆弱。据他判断,2018年互联网电视市场份额将进一步萎缩。

外部空间有限仅是一方面。从暴风集团自身来看,2018年其并没有显示出足够有效的可以持续加码投入的资源、能力和手段,在现金流持续萎缩的状况下,这一状态并不乐观。

2015年,暴风集团经营活动及筹资活动的现金净流量分别为0.89亿元及4.93亿元,均为净流入状态,在投资活动-3.06亿元冲抵下,当年其现金净增加额为2.75亿元,期末现金余额为4.1亿元。

时至2017年,该公司经营活动实现的现金净流量为-4.93亿元,投资活动现金净流量为-0.75亿元,在能够获得接近5亿元的筹资净现金流后,其现金增加净额为-0.69亿元,期末现金余额缩减至1.73亿元。

针对目前的资金压力,暴风集团向《投资时报》记者表示,“公司将多途径、多维度增加公司盈利能力及募集资金能力,包括通过目前经营规划提高公司的运营能力,增加经营性现金流回笼,重新申报非公开发行股票;持续增加并表子公司募集资金能力,通过战略投资等方式解决资金需求。”

值得注意的是,近期暴风集团发布了《申请撤回非公开发行股票申请文件并重新申报的公告》,该文件显示“因再融资政策法规、资本市场环境等因素以及公司发展战略发生了诸多变化,拟向中国证监会申请撤回本次非公开发行股票申请文件,调整非公开发行方案,待完成方案调整并履行完毕相关决策程序后择机重新申报”。

事实上,2016年9月27日暴风集团就向中国证监会报送了非公开发行A股股票申请文件,至今已近两年时间。在这一过程中暴风集团已经经历过中止审查的情形,如今再度中断增发事项可谓雪上加霜。

至于后续具体启动时间及方案如何调整,暴风集团向《投资时报》记者表示表示,“尚需公司履行完毕相关决策程序并对外披露,届时以公司披露的公告信息为准。”返回搜狐,查看更多

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