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IPO未果 逾20家企业曲线闯A

时间:2018-12-25来源: 作者:admin点击:
IPO未果逾20家企业曲线闯A 2018-12-2501:07来源:北京商报A股/IPO/并购重组 原标题:IPO未果逾20家企业曲线闯A  在当前IPO低过会率、并购重组高通过率的背景下,越来越多IPO未果的企业开始将目光投向曲线上市。去年底曾因战略发展需要而止步IPO的宁波博德高科股份有限

IPO未果 逾20家企业曲线闯A

2018-12-25 01:07来源:北京商报A股/IPO/并购重组

原标题:IPO未果 逾20家企业曲线闯A

  在当前IPO低过会率、并购重组高通过率的背景下,越来越多IPO未果的企业开始将目光投向曲线上市。

去年底曾因战略发展需要而止步IPO的宁波博德高科股份有限公司(以下简称“博德高科”)最终也将目光投向了曲线上市。12月24日,上市公司博威合金宣布拟作价9.9亿元收购博德高科100%股份,这也意味着IPO未果企业的曲线上市阵营还在不断扩大。经北京商报记者不完全统计,今年以来已有超20家IPO受挫企业开始谋求“联姻”上市公司。

广州建通测绘地理信息技术股份有限公司(以下简称“建通测绘”)IPO未果之后就将登陆A股的方式瞄准了曲线上市,10月23日,上市公司易尚展示披露公告称,公司拟收购建通测绘80%的股权;广州明森科技股份有限公司(以下简称“明森科技”)在去年底IPO终止审查之后也将目光锁定了“联姻”上市公司,在今年7月德生科技披露公告表示,公司拟收购明森科技不低于51%的股份。

在业内人士看来,上述企业曲线上市的背后,与今年以来发审委的低过会率、并购重组委的高过会率不无关系。Wind数据显示,2018年1月1日-12月24日发审委共审核公司总家次197家,其中通过家次110家,过会率达55.84%;而在2018年1月1日-12月24日并购重组委共审核家次139家,其中通过家次119家,通过率达85.61%。

通过上述数据不难看出,今年以来的并购重组通过率远高于IPO过会率。资深投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时则表示,“今年IPO审核明显趋严,整体来看过会率不高,这些被监管劝退或者被否的企业,有的会进一步规范再次申报IPO,但有的可能着急上市,所以考虑"联姻"上市公司”。

一位不愿具名的投行人士也对北京商报记者指出,IPO和并购重组一直都是此消彼长。当并购重组遭遇严监管时,IPO节奏就会加快,当IPO审核趋严时,并购重组也将受到青睐。另外在当前监管层鼓励并购重组的背景下,预计未来会有更多的IPO未果企业加入并购重组的大军中。

北京商报记者注意到,部分企业IPO止步仅两三个月便开启了曲线上市之旅。对此,上述不愿具名的投行人士表示,在市场上部分IPO企业存在“两手准备”的情况,一旦IPO终止,公司会转而“联姻”上市公司。

“一些IPO把握不大的公司,有些会提前准备两套方案,如果IPO被否或者终止,它们会马上着手第二套方案,启动"联姻"上市公司。”该投行人士如是说。不过,上述IPO未果企业的曲线上市计划结果不一,有的已“闪电”终止,有的已过户完成,部分还在进行中。

据悉,在今年11月29日中捷资源发布公告称,公司正在筹划拟收购跨境出口电商企业广州棒谷科技股份有限公司(以下简称“棒谷科技”)的重组事项,在今年2月棒谷科技曾有过一段申报IPO的经历,但上述重组仅筹划一星期,12月6日中捷资源一纸公告宣布上述计划告吹。

此外,盛洋科技拟购IPO未果企业上海鸿辉光通科技股份有限公司一事,也在今年10月最终按下了终止键。

而江苏天鸟高新技术股份有限公司(以下简称“江苏天鸟”)、兆讯传媒广告股份有限公司(以下简称“兆讯传媒”)等公司的曲线上市计划则呈现另一番光景,均已完成过户。其中,江苏天鸟借力楚江新材实现曲线上市历时逾4个月,兆讯传媒借力联美控股实现曲线上市历时还不足4个月。

首创证券研究所所长王剑辉在接受北京商报记者采访时表示,IPO未果企业寻求曲线上市不排除公司的资金压力比较大,想谋求快速上市,以期借助资本市场平台,来实现资金的开拓。

“虽然曲线上市比较快,但是估值上肯定会受到制约,估值水平可能就仅比pre-IPO高一些,在目前行情下甚至可能连pre-IPO的水平都达不到。曲线上市的话估值至少要比IPO有三到四成的折让,代价还是不小的。特别是在目前很多上市公司都存在商誉的压力,所以给出的估价也不会太高。”王剑辉如是说。

北京商报记者 崔启斌 马换换/文 王飞/制表返回搜狐,查看更多

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